国债:宽信用政策加码,期债或偏弱震荡 0907

日期?t:PrintInfo attr="LASTMODIFYDATE" format="d:yyyy-MM-dd" />


000026561


宽信用政策加码,期债或偏弱运行 观点回顾:
2018.08.30期债或维持震荡格局
2018.08.31股市下挫提振期债走强
2018.09.04财新PMI走弱未能提振期债
2018.09.05期债或维持偏弱震荡


 虞堪    
 021-62591754    
 yukan010359@gtjas.com   
证书编号:Z0002804   
 
【观点与策略】
宽信用政策加码,期债或偏弱运行。TS1812支撑位99.170元,压力位99.370元;TF1812支撑位97.505元,压力位97.895元;T1812支撑位94.460元,压力位95.030元。货币政策方面,宽信用政策仍在加码,配套措施也相继出台,对利率债有较大牵制,昨日,财政部、税务总局发布关于金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知,这将增加银行向小微企业融资的意愿,降低小微企业融资成本,改善小微企业的经营环境,制约期债上行。另外,关注今日MLF续作情况。总体来说,我们预计期债或偏弱运行。

【昨日国债期市】
2年期国债期货主力合约TS1812开盘99.290元,最高99.305元,最低99.265元,收盘99.270元,下跌-0.010元,跌幅-0.01%,振幅0.040元,成交95手,较昨日增加95手,持仓3267手,减仓44手。5年期国债期货主力合约TF1812开盘97.675元,最高97.775元,最低97.645元,收盘97.700元,与上一交易日持平,振幅0.130元,成交3976手,较昨日减少833手,持仓16714手,增仓306手。10年期国债期货主力合约T1812开盘94.690元,最高94.855元,最低94.635元,收盘94.745元,上涨0.020元,涨幅0.02%,振幅0.220元,成交29769手,较昨日减少2471手,持仓54376手,减仓408手。
【昨日国债现市】
2年期活跃CTD券为180002.IB,IRR为2.64%,5年期活跃CTD券为160014.IB,IRR为2.93%,10年期活跃CTD券为180019.IB,IRR为2.48%,目前R007约2.9%。
昨日利率债市场整体小幅波动。具体来看,SKY_3M下行1BP至2.13%;SKY_10Y稳定在3.61%。信用债收益率小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限上行7BP至2.96%,3年期收益率上行3BP至4.20%,5年期收益率稳定于4.48%。中债中短期票据收益率曲线(A)1年期收益率上行1BP至10.03%。
货币市场方面,9月6日银行间质押式回购市场共成交33234亿元,减少1.54%。其中,隔夜收于2.53%,较前一交易日上涨33bp,7天收于2.90%,较前一交易日上涨61bp;中期方面,14天收于2.75%,较前一交易日上涨2bp;长期方面,1个月收于3.60%,较前一交易日上涨24bp。3个月收于3.30%,与上一交易日持平。

【财经资讯】
9月6日,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,9月6日不开展公开市场操作。今日无逆回购到期,实现零投放零回笼。

【市场观察】
人民币汇率方面,人民币兑美元中间价调升49个基点,报6.8217。
沪深两市整体下跌,上证综指下12.75点(或-0.47%)至2691.59点,深证成指下跌78.35点(或-0.93%)至8324.16点,创业板指下跌7.37点(或-0.52%)至1422.87点。

【技术分析】
技术上,TF1812下跌,截止收盘日K线收于20日线下方,目前20日线向下,K线位于布林带下轨附近,布林带轨距开始略有放大,MACD指标动能柱绿色,DIFF线和DEA线在零轴下方,KDJ指标处于超卖。TS1812、T1812全天走势与TF1812相似。

期货市场监控中心|国泰君安证券|国泰君安(香港)|国联安基金|国泰君安创新投资| 友情链接:
版权所有(c) 2018 国泰君安期货有限公司

国泰君安期货

微信订阅号

国泰君安微期货

微信服务号